4.3. Простые (статические) методы оценки эффективности инвестиционных проектов

Оценка экономической эффективности проекта Оценку эффективности необходимо производить исходя из интересов всех его участников: Согласно методическим рекомендациям, различают следующие виды экономической эффективности: Методика расчета эффективности реализации проекта состоит из четырех этапов: Оценка и анализ общих инвестиционных издержек. Предполагает расчет потребностей в основном и оборотном капитале, распределение потребностей в финансировании по стадиям инвестиционного цикла проектирование, строительство, монтаж, пуско-наладка, выход на проектную мощность, работа на полной мощности ; 2. Оценка и анализ текущих затрат. Сюда относится составление сметы затрат на производство продукции работ, услуг , определение и анализ себестоимости отдельных видов продукции работ, услуг.

Экономика предприятий

Схема расчетного периода инвестиционного проекта Продолжительность расчетного периода горизонта расчета определяется следующими обстоятельствами: Если полный период эксплуатации до начала нового инвестирования в данный объект определить сложно, его принимают продолжительностью 5 лет средний период амортизации оборудования, после чего оно подлежит замене. Горизонт учета измеряется числом шагов расчета, в качестве которых может быть месяц, квартал или год например, горизонт учета 10 лет с разбивкой по годам — 10 шагов расчета; горизонт учета 3 года с разбивкой по кварталам — 12 шагов расчета.

Шаг расчета — единица времени в расчетном периоде.

Основные принципы оценки эффективности инвестиций 1. использование статических и динамических методов оценки эффективности инвестиций; . Выбор дифференцированной ставки процента (дисконтной ставки) в процессе . Простой (бездисконтный) срок возврата (окупаемости) инвестиций.

Лекция 9 Основные методы оценки эффективности инвестиций. Основные принципы инвестиционного анализа оценки эффективности инвестиций. Статистические методы оценки эффективности инвестиций. Методы оценки эффективности инвестиций, основанные на показателях денежного потока. Оценка эффективности инвестиций в системе капитализации.

Понятие о доходности инвестиций. Выбор ставки процента дисконтной ставки. Основные принципы инвестиционного анализа оценки эффективности инвестиций Сущность оценки любого инвестиционного проекта - определить, оправдают ли будущие выгоды сегодняшние затраты. В данной главе мы будем рассматривать любой инвестиционный проект инвестицию как изолированный, то есть не затрагивающий другие инвестиционные возможности фирмы.

Методы стоимостной оценки и анализа инвестиционных проектов 8. Методы стоимостной оценки и анализа инвестиционных проектов Для финансовой оценки эффективности реальных инвестиционных проектов используются следующие основные методы: Рассмотрим содержание указанных методов более подробно. Метод простой бухгалтерской нормы прибыли применяется для оценки проектов с коротким периодом окупаемости капитальных затрат до 1 года.

Объективная экономическая оценка инвестиций — одна из Метод простого (бездисконтного) срока возврата (окупаемости) инвестиций . NPV, IRR, инвестиционный проект, проект, норма дисконта, инвестиция.

Данная модель предполагает наличие условий: Если анализ проводится до начала инвестиций, то размер инвестиционных расходов также должен быть приведен к настоящему моменту. Модель расчета чистого приведенного дохода примет вид: Поступления за каждый период времени могут быть представлены как разность дисконтированных на один момент времени показателей дохода и капитальных вложений. Поток поступлений в данном примере: После вычисления чистой текущей стоимости ряда проектов может возникнуть проблема выбора альтернативных инвестиций различных объемов.

В этом случае нельзя игнорировать тот факт, что хотя чистые текущие стоимости альтернативных проектов могут быть близкими или даже одинаковыми, они затрагивают сильно различающиеся размерами первоначальные инвестиции. Для сравнения альтернативных проектов применяется показатель — индекс рентабельности инвестиций : Дисконтированные величины в этой формуле — те же самые, которые использовали для получения чистой текущей стоимости. Индекс прибыльности показывает величину текущей стоимости доходов в расчете на каждый рубль чистых инвестиций, что позволяет выбирать между инвестиционными альтернативами.

87. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов

Место и значение курса в системе экономических наук. Предмет и объект курса. Взаимосвязь курса с другими экономическими дисциплинами. Тема 2 Условия инвестиционной деятельности в России. Экономическая ситуация в России.

простой (бездисконтный) метод окупаемости инвестиций (метод определения срока окупаемости инвестиций);. - дисконтный метод окупаемости проекта; исследование основных методов оценки эффективности инвестиций.

Метод чистой текущей стоимости позволяет получить наиболее обобщенную характеристику результата инвестирования, то есть его конечный эффект в абсолютной сумме. Расчет этого показателя осуществляется по формуле: Расчет такого показателя осуществляется по формуле: Значение может быть определено по специальным таблицам финансовых вычислений.

Поэтому при оценке эффективности реальных инвестиционных проектов предприятия их следует рассматривать в комплексе. Таким образом, при определении состоятельности проекта и принятия управленческих решений инвестиционного характера лежит оценка и сравнение объема предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений с использованием различных методов, основанных на дисконтированных и учетных оценках.

Рынок платины: Европа тянет одеяло на себя

Выбор метода определяется сроками осуществления проекта, размером инвестиций, наличием альтернативных проектов и другими факторами. Качество инвестиционного проекта зависит от качества прогноза поступлений от инвестиций, срока жизненного цикла проекта, оценки степени риска и процентной ставки для учета фактора времени и риска.

При выборе инвестиционного проекта обязательно соблюдение ряда требований: Финансовая структура капитала и принципы финансирования активов Структура капитала представляет собой соотношение собственных и заемных финансовых средств, используемых предприятием в процессе своей хозяйственной деятельности.

Различают следующие методы: Метод простой бухгалтерской нормы прибыли;. Простой (бездисконтный) метод окупаемости инвестиций;. Дисконтный.

— стоимостная оценка результатов сумма денежных поступлений , достигаемых на —ом шаге; 3 — стоимостная оценка затрат вложение средств в периоде ; — 3 — эффект, достигаемый на —ом шаге. Чистый дисконтированный доход представляет собой итог реализации проекта, который представляет собой сумму текущих эффектов за весь расчетный период, определяемых как превышение дисконтированных поступлений денежных средств над суммой дисконтированных инвестиционных затрат. При сравнении вариантов инвестиционных проектов более эффективным является тот, у которого максимальный чистый дисконтированный доход.

Существуют различные модификации формул, для определения интегрального эффекта, отражающие различную степень детализации денежных ресурсов, проходящих через предприятие в течение расчетного периода, то есть доходов и затрат. Индекс доходности ИД или представляет собой отношение суммы приведенных эффектов к величине капиталовложений. Он определяется по формуле: Индекс доходности характеризует среднегодовую рентабельность инвестированного капитала в течение расчетного периода. Данный показатель тесно связан с чистым дисконтированным доходом.

Критерием выбора наиболее эффективного варианта является максимальное значение индекса доходности. В отличие от чистого дисконтированного дохода индекс доходности является относительным показателем. Благодаря этому он очень удобен при выборе одного проекта из ряда альтернативных, имеющих примерно одинаковые значения ЧДД, либо при комплектовании портфеля инвестиций с максимальным суммарным значением ЧДД.

Внутренняя норма доходности инвестиций ВНД представляет собой норму дисконта Евн , при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капиталовложениям или чистый дисконтированный доход равен нулю: Смысл расчета этого показателя при анализе экономической эффективности планируемых инвестиций заключается в следующем: ВНД показывает максимально допустимый относительный уровень доходов, которые могу быть ассоциированы с данным проектом.

8.3. Методы стоимостной оценки и анализа инвестиционных проектов

Коммерческая эффективность инвестиций Любые показатели эффекта или эффективности инвестиций основываются на сравнении или сопоставлении таких показателей, как результат от деятельности Р и затраты З, Под результатом Р применительно к интересам инвестора или реципиента понимают выручку от реализации продукции услуг , поступления от иных реализационных и внереализационных операций, связанных с основной и неосновной деятельностью.

В ряде случаев результат может отражать рост национального регионального, городского дохода, снижение расходов, прирост доходов, снижение потребления энергоресурсов и трудовых ресурсов, улучшение экологической обстановки и т. Все зависит от целей и направленности инвестиционного проекта. Затраты З включают в себя расходы на отвод земли, предпроектные и проектные разработки, строительство зданий и сооружений, предусмотренных проектом, затраты на приобретение и монтаж оборудования и передаточных устройств, расходы на приобретение инструмента, инвентаря, мебели и т.

Внутренняя процентная ставка является той нормой дисконта, при которой Методы оценки инвестиционных проектов Итак, нам надо оценить и сравнить нормы прибыли (ARR);2) простой (бездисконтный) метод окупаемости.

Задать вопрос юристу онлайн Методы выбора инвестиционных проектов Основные методы выбора инвестиционных проектов: Средняя за период жизни проекта чистая бухгалтерская прибыль, сопоставляется со средними инвестициями в проект. Выбирается проект с наибольшей средней бухгалтерской нормой прибыли; простой бездисконтный метод окупаемости инвестиций. Вычисляется количество лет, необходимых для полного возмещения первоначальных затрат, то есть определяется момент, когда денежный поток доходов сравняется с суммой денежных потоков затрат.

Отбираются проекты с наименьшими сроками окупаемости; дисконтный метод окупаемости проекта. Определяется момент, когда дисконтированые денежные потоки доходов сравняются с дисконтированными денежными потоками затрат. Чистая настоящая стоимость проекта определяется как разница между суммой настоящих стоимостей всех денежных потоков доходов и суммой настоящих стоимостей всех денежных потоков затрат, т.

Проект одобряется если чистая настоящая стоимость проекта больше нуля. Если чистая настоящая стоимость проекта равна нулю, предприятие индифферентно к данному проекту; метод внутренней ставки рентабельности. Все поступления и все затраты по проекту приводятся к настоящей стоимости не на основе задаваемой извне средневзвешенной стоимости капитала, а на основе внутренней ставки рентабельности самого проекта, которая определяется как ставка доходности при которой настоящая стоимость поступлений равна настоящей стоимости затрат, то есть чистая настоящая стоимость проекта равна нулю — все затраты окупаются; модифицированный метод внутренней ставки рентабельности.

Представляет собой более совершенную модификацию метода внутренней ставки рентабельности расширяющую возможности последнего. Все денежные потоки доходов приводятся к будущей стоимости по средневзвешенной стоимости капитала складываются; сумма приводится к настоящей стоимости по ставке внутренней рентабельности; из настоящей стоимости доходов вычитается настоящая стоимость денежных затрат и исчисляется чистая настоящая стоимость проекта, которая сопоставляется с настоящей стоимостью затрат.

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов Основными методами оценки инвестиционных проектов являются:

NPV, IRR, PI в Microsoft Excel, или Оценка инвестиционных проектов с помощью Excel.